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科技板块涨势惊人削减了对于贸易战的担忧第二，美国科技大盘股涨势是如此的强劲，足以抵消市场对于贸易战的担忧。今年以来标普500下跌了0.5%，但是科技股则上涨了25%，这个版块按照自己的节奏保持着强劲上涨的走势。考虑到离岸收益高达48%，科技板块是整个指数中最国际化的一个版块。

而大型房企具有较好的融资渠道，除了原有的传统贷款、信托等渠道外，海外债券以及资产证券化也大大拓展了优质大型房企的融资渠道，在融资成本上大型房企凭借较高的信用级别具有优势。行业融资集中度的提升将有利于行业集中度的提升。拿地成本提高，中小企业在土地获取上面临压力。为控制房价过快上涨，发展房地产长效机制，我国在土地控制上出台了多种调控政策。部分城市在土地出让金的来源上进行了规定，要求自有资金的比例，倒逼地产公司需要具有较大规模的资金。

━━━━━科技股三季报业绩直接决定四季度行情机会导致科技股大跌的直接动因据说是美国公司全面恢复华为供货，这短期是一个较大利空，市场认为，美国恢复供货会挤压华为产业链国内厂家的份额。这是近日5G概念、华为概念下挫的主要原因之一。对于国产芯片同样如此，如果贸易缓和甚至达成协议，中国方面会加大对于美国芯片的采购，对于国产芯片替代化造成一定程度的利空。即使达成协议也是短期利空。长期看，中国走创新之路，产业链向高科技延伸不会变，自主可控不会变，贸易战加速了这一进程，有了一次教训，敲响了警钟，必然警钟长鸣，现在看已经非常明显，国内高科技企业开始加大研发投入，华为研发已经提高到1200亿元的水平（较2018年增加185亿元）。

1． 现状：中美贸易体量有限，短期经济影响可控在分析中美经贸摩擦的影响前，我们对中美贸易进行一个简单的回顾与分析，我们认为中美贸易体量看似巨大，和两国各自的GDP相比，其实有限。由下图知，过去7年来，中国对美出口占中国GDP的比重逐渐下滑，2017年仅占3.5%左右，而根据OECD的相关测算，中国出口产品中的国内附加值比重约为68%，那么经附加值调整后，中国对美出口占中国GDP的比重则仅为2.38%。从贸易顺差看，中国对美贸易顺差占中国GDP的比重目前也仅为2.5%左右。由此可见，和中美两国的GDP总量相比，中美贸易体量其实有限。

对GDP贡献率较低的净出口，李迅雷说，过去中国对于出口的依赖度非常高，在引进外资的同时，获得了大量的出口顺差。即便没有中美贸易纷争，中国的出口在全球的市场份额也会持续下降。近年来，由于大量劳动密集型产业、企业由中国转移至越南、柬埔寨等国，使得中国出口的增速与日本的出口增速基本同步，现在“出口这驾马车在中国已经不再很管用了”。

2019年的重中之重是金融体系需要深层次调整。从现在开始到2022年前后，是中国经济由“中等收入”迈向“高收入”的冲刺阶段。接下来三年如果能保持年均6%的实际经济增速，那么按照世界银行的划分标准，中国将在2022年前后跨越门槛，步入高收入国家行列。