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（三）战略偏离（Strategic Tilting）战略偏离是对总组合资产配置及因子敞口长期目标的有意的、有利的、短期的偏离。这是一种价值导向的逆向投资策略，可能与流行的市场趋势相悖。例如，当某国股票市场下跌，价格出现不合理的低估时，CPPIB可能会增加对该国公开市场股票的敞口；当预测近期回报将低于长期预期时，则降低敞口。战略偏离项目（Strategic Tilting Program）负责在董事会批准的风险边界内管理偏离头寸。尽管战略偏离并不像其他两个回报来源一样贡献大，但是有时可以对增加总回报、保护基金资产价值起到重要作用。

在美国市场，Nook 10.1比同尺寸的三星Galaxy Tab A和亚马逊Fire 10.1都要便宜。路透社获得的一份“德国制造人工智能”报告草案列出了到2025年的投入总额。这表明，德国政府对于数字技术和人工智能给该国传统的出口导向性制造业构成的挑战感到担忧。

张夏 涂婧清 招商策略研究随着宏观杠杆率总体得到控制，去杠杆转向稳杠杆；且经济下行压力增大，政策向稳增长倾斜，流动性环境有望维持偏宽松的状态。金融监管出现放松，有利于市场风险偏好的提升；政策暖风引导长期资金入市，带动并购重组回暖，股市资金供需两弱的格局或得到改善，预计资金持续流出的局面将在2019年实现扭转。

她用行动证明，自己并不是依靠王室优待的“公主”。在经历了与理查德的感情破裂后，扎拉渐渐成熟，从一个坏女孩转变为了事业有成的“平民公主”。她与英格兰橄榄球球星迈克·廷道尔相识相恋，并于2011年低调成婚。2014年1月，扎拉诞下女儿米娅，产后仅7个月就重返马背，进行恢复性训练。

二级市场方面，石油和天然气开采业6家上市公司中，中国石化（11.49%）、洲际油气（4.24%）、中国石油（0.55%）等3家公司股价1月份以来累计实现不同程度的上涨，中曼石油、金鸿控股、*ST华信等3家公司股价回调较为明显，月内累计下跌10%以上。

随着美联储率先收紧货币政策导致美债收益率飙涨与美元升值，这些新兴国家兑付外债的成本持续抬高，加之美元升值触发资本流出压力骤增，最终触发货币大幅贬值。在Marc Chandler看来，这实质是全球宽松货币政策收紧步调不一“惹的祸”。尽管很多新兴市场跟随美联储鹰派加息甚至紧急多次加息以稳定货币汇率，但鉴于这些被动加息举措可能导致新兴市场国家进一步陷入经济衰退风险，因此全球投机资本“捡软柿子捏”——大举沽空存在经常账户赤字扩大、外债占比高企等经济问题的新兴市场国家货币。